ECB: Er is een juridisch kader nodig voor stabiele munten
De Europese Centrale Bank beschouwt stabiele munten als een belangrijk instrument voor de consument. De instrumenten kunnen helpen tegemoet te komen aan de vraag naar betaaldiensten. In dit opzicht zou de ECB graag willen bereiken dat de bevoegde regelgevende autoriteiten “proactief werken” aan het dichten van lacunes in de regelgeving en het elimineren van risico's.
De Europese Centrale Bank (ECB), de wereldwijd beschikbare stabiele tokens, zullen in de toekomst profiteren van juridische duidelijkheid en hedendaagse regelgeving. Een actueel rapport is gewijd aan de productie en het gebruik van stabiele munten, en komt tot het besef dat dit soort digitale activa een aantal voordelen voor de consument bieden. Mensen hebben nu toegang tot digitale betaaldiensten, die zich kenmerken door goedkope, snelle en gebruiksvriendelijke functies.
Door de nieuwe technologieën van de betaaldiensten ziet de ECB er duidelijk op vooruit, maar consumenten blijven last hebben van dure en trage aanbiedingen van traditionele financiële dienstverleners. In feite willen consumenten toegang krijgen tot betere diensten en waarde hechten aan het vooruitzicht van onbeperkte transactievrijheid.
In het ECB-rapport staat: “stabiele munten vervullen de onvervulde wensen na betalingsdiensten.”
De haak aan het rapport: er is veel meer duidelijkheid nodig in de mondiale regulering van stabiele munten met het oog op juridische en technische lacunes die in strijd zijn met de toepasselijke consumentenbescherming.
Oorspronkelijk werden er Stablecoins geleverd voor gebruik binnen de ecosystemen van de cryptowereld. Door voortdurende verdere ontwikkeling zijn ze nu beschikbaar voor veel verschillende gebruiksscenario's. Bijvoorbeeld als volwaardige betaalmethode, reservetegoeden of in het geval van grensoverschrijdende kredietoverboekingen. Vanuit het oogpunt van investeerders zijn het crypto-activa, die vanwege hun lagere volatiliteit even interessant zijn. Stabiele munten vormen een aantrekkelijke basis voor de overdracht van activa om de gevolgen van een aanzienlijke prijsvolatiliteitslimiet te beperken.
Als uitgever van Stablecoins worden verschillende bedrijven echter op verschillende manieren beschermd (fonds, goud, dollar, enz.). Dit resulteert in verschillende eisen in de regelgeving en de jurisdictie van verschillende autoriteiten kan ontstaan.
Theoretisch en structureel kan het zijn dat voor Stablecoins verschillende regelgevende, juridische kaders van de EU-wetgever, de ECB, gelden. De beheerfuncties van de tokens kunnen bijvoorbeeld worden beoordeeld als digitaal geld of als investeringsfonds. Er is geen sprake van een fondsclassificatie als “de opbrengsten zullen worden belegd in financiële activa waarvan het risico niet gelijk is aan nul.”
Zowel het ontwerp als het soort gebruik van activa zou ook kunnen betekenen dat individuele stablecoins onderworpen zijn aan alle regelgeving en jurisprudentie van de EU.
Uit deze bovengenoemde aspecten van regelgeving kunnen lacunes voortvloeien, zoals het rapport van de ECB benadrukt. Het resultaat kan op zijn beurt potentiële risico's zijn voor de gebruiker en de houder van Stablecoins. Daarom streeft de ECB naar een even uniek, bijvoorbeeld solide juridisch raamwerk dat is voorbereid op alle mogelijke onvoorziene omstandigheden en scenario's.
Het ECB-rapport stelt daarom het volgende voor:
“Om van de voordelen van wereldwijd bruikbare stablecoins te kunnen profiteren, moet je een solide juridisch raamwerk ontwikkelen dat voorbereid is op de potentiële risico’s. Deze regels heeft het nodig, voordat er risico’s kunnen ontstaan.”
De ECB waarschuwt ook voor het scheppen van voorwaarden voor stabiele munten in een ‘regelgevingsvacuüm’ dat zou kunnen ontstaan.
Als gevolg van vertragingen in de regelgeving voor de controle van Facebook werden bijvoorbeeld zijn plannen voor de eigen Stablecoin Libra onder druk gezet. Niettemin zou de munt een echt mondiaal token kunnen worden, dat meer dan twee miljard gebruikers zou kunnen hebben.
Volgens een ECB-woordvoerder wordt elke Stablecoin gekenmerkt door goedkeuring in theorie van risico's, waar ook Facebook Libra aan toebehoort. Bijvoorbeeld als Coins achteraf niet stabiel in waarde blijken te zijn. Gebruikers zouden echter waarschijnlijk uw eigen storting in de gaten houden, terwijl de waarde van elke storting identiek is aan de Stablecoin-waarde. Tegelijkertijd zouden consumenten er vanuit kunnen gaan dat ze hun Coins in Fiat-geld kunnen omzetten.
