VanEck e SolidX trazem Bitcoin Trust (“ETF”) “limitado” ao mercado

Na terça-feira, surgiu a notícia de que a VanEck e a SolidX, duas empresas que trabalham há vários meses na aprovação de um Exchange Traded Fund (ETF) de Bitcoin, anunciaram que estavam a partir do dia 04 de setembro, um ETF de Bitcoin no mercado. . Isto parece ser verdade, porém, apenas “limitado”.

Conforme relatado pela Bloomberg, VanEck e SolidX declararam que você tem um “produto de trabalho” para um ETF Bitcoin, com base em uma regra histórica da lei de valores mobiliários, a partir de hoje, 04 de setembro de 2019, será publicada. Como resultado, as duas empresas estão em posição de conceder ações do VanEck SolidX Bitcoin Trust a investidores institucionais qualificados.

No cenário criptográfico foi rápido, VanEck, e SolidX vão entregar após diversas tentativas, finalmente um ETF de Bitcoin, eliminando pequenos investidores e aplicando a regra que permitia a venda de ações apenas para determinados investidores institucionais. De acordo com o aviso, a Regra 144A da SEC permite a venda de títulos colocados de forma privada a compradores institucionais qualificados, como consultores de investimentos registrados e fundos de hedge:

Os compradores institucionais qualificados (QIBs) são geralmente definidos como uma instituição com uma carteira de títulos; um valor superior a US$ 100 milhões de propriedade ou sob sua gestão, uma Corretora registrada com um mínimo de US$ 10 milhões em títulos detidos ou sob gestão e um Banco ou Caixa Econômica que tenha ambos (i) pelo menos US$ 100 milhões em valores mobiliários de terceiros ou, a seu critério, investir, e (ii) possuir um patrimônio líquido auditado de pelo menos US$ 25 milhões.

Exemplos de QIBs podem ser empresas de desenvolvimento de negócios, empresas, ETFs, fundos de hedge, companhias de seguros, fundos de investimento e consultores de investimentos registrados. Uma Pessoa Física não será considerada QIB. A Corretora, atuando com as ações 144A, será responsável por confirmar o Status QIB do comprador.

À medida que esta notícia se espalhou, muitos chamaram rapidamente o produto de “ETF”, aquele que “era limitado” (“ETF limitado”), mas ainda assim um ETF. Mas, de acordo com o cripto-advogado Jake Chervinsky, o nome Bitcoin ETF é enganoso. Chervinksy destacou no Tweet abaixo, que a classificação “ETF limitado” é uma “boa estratégia de marketing”. Na realidade, o produto da VanEck, o Bitcoin Trust (GBTC), é uma escala de cinza muito semelhante.

Isto é enganoso. O VanEck SolidX Bitcoin Trust, que *não* é um ETF. É exatamente igual ao Grayscale Bitcoin Trust, lançado há quase seis anos. Chamar isso de “ETF limitado” é uma estratégia de marketing atraente, mas isso é tudo. Chamar isso de ETF completo é simplesmente errado. https://t.co/e5kyeAE4gC

-Jake Chervinsky (@jchervinsky) 3 de setembro de 2019

O economista pró-Bitcoin Alex Kruger seguiu esse exemplo e brincou que era o mesmo que comprar uma bicicleta e usá-la como uma “motocicleta de edição limitada”. Acrescentou que este produto está disponível apenas para “instituições com activos sob gestão superiores a 100 milhões de dólares, corretoras registadas e bancos”.

Detalhes de Van Eck: https://t.co/tuxz62gLvl

Tons de cinza: https://t.co/OPGYupGCwR

Diferença chave: Van Eck permite a criação/resgate contínuo e aberto de ações, permitindo que o preço acompanhe de perto o Valor Patrimonial Líquido (NAV)… O GBTC não o faz e, portanto, muitas vezes negocia com prêmio.

- Alex Krüger (@Krug macro) 3 de setembro de 2019

No entanto, muitos especialistas são de opinião que a publicação deste “Bitcoin ajudará os Trusts” a apoiar a recuperação do Bitcoin. Krueger escreveu em um tweet posterior que isso era otimista e que o preço do Bitcoin dava uma probabilidade maior de surto para o topo. Uma vez que o Bitcoin Trust of Grayscale atualmente abriga milhares de BTCs (mais de 1% de todos os BTC), seria absurdo afirmar que isso pode catalisar produtos relacionados a ETFs fora da bolsa, sem influxos de capital nos mercados de criptomoedas.

Conforme relatado anteriormente, Bakkt colocou seu Bitcoin Futures físico no mercado em 23 de setembro, duas semanas depois de ter começado esta semana com o armazenamento de BTC para clientes. O Lobo de Todas as Ruas, um comerciante proeminente, argumentou que o início da bolsa de valores “o bom” campista será o maior evento para investidores institucionais na história do Bitcoin”.

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