VanEck en SolidX brengen “beperkte” Bitcoin Trust (“ETF”) op de markt

Dinsdag kwam het nieuws dat VanEck en SolidX, twee bedrijven die al enkele maanden werken aan goedkeuring voor een Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF), hebben aangekondigd dat ze vanaf 04 september een Bitcoin ETF op de markt brengen . Dit lijkt echter slechts “beperkt” waar te zijn.

Zoals Bloomberg meldde, verklaarden VanEck en SolidX, dat je een “work-arround-product” hebt voor een Bitcoin ETF, gebaseerd op een historische regel van de effectenwet, die vanaf vandaag, de 4 september 2019, zal publiceren. Als gevolg hiervan zijn de twee bedrijven in de positie om aandelen van de VanEck SolidX Bitcoin Trust aan gekwalificeerde institutionele beleggers te verstrekken.

In de crypto-scene ging het snel, VanEck, en SolidX zal na verschillende pogingen eindelijk een Bitcoin ETF opleveren, door kleine beleggers te elimineren en de regel toe te passen die de verkoop van aandelen alleen aan bepaalde institutionele beleggers toestaat. Volgens de kennisgeving staat SEC Rule 144A de verkoop toe van onderhands geplaatste effecten aan gekwalificeerde institutionele kopers, zoals geregistreerde beleggingsadviseurs, en hedgefondsen:

Gekwalificeerde institutionele kopers (QIB's) worden doorgaans gedefinieerd als een instelling met een effectenportefeuille; een waarde van meer dan USD 100 miljoen in eigendom of onder beheer, een geregistreerde Broker-Dealer met een minimum van USD 10 miljoen aan effecten in bezit of onder beheer en een bank of spaarbank die zowel (i) ten minste USD 100 miljoen aan effecten heeft effecten van derden of, naar eigen goeddunken, beleggen, en (ii) een gecontroleerd nettowaarde van ten minste USD 25 miljoen hebben.

Voorbeelden van QIB's kunnen bedrijfsontwikkelingsbedrijven, bedrijven, ETF's, hedgefondsen, verzekeringsmaatschappijen, beleggingsfondsen en geregistreerde beleggingsadviseurs zijn. Een natuurlijk persoon wordt niet als QIB beschouwd. De makelaar die met de 144A-aandelen handelt, is verantwoordelijk voor het bevestigen van de QIB-status van de koper.

Toen dit nieuws zich verspreidde, werd een groot deel van het product al snel een “ETF” genoemd, een die “beperkt was” (“Limited ETF”), maar nog steeds een ETF. Maar volgens crypto-advocaat Jake Chervinsky is de naam Bitcoin ETF misleidend. Chervinksy wees er in de onderstaande Tweet op dat de classificatie “beperkte ETF” een “mooie marketingstrategie” is. In werkelijkheid is het product van VanEck the Bitcoin Trust (GBTC) een grijswaarden die erg op elkaar lijkt.

Dit is misleidend. De VanEck SolidX Bitcoin Trust, die *niet* voor ETF is. Het lijkt precies op de Grayscale Bitcoin Trust, die bijna zes jaar geleden werd gelanceerd. Dit een ‘beperkte ETF’ noemen is een leuke marketingstrategie, maar dat is het dan ook. Het is gewoon verkeerd om het een volledige ETF te noemen. https://t.co/e5kyeAE4gC

— Jake Chervinsky (@jchervinsky) 3 september 2019

De pro-Bitcoin-econoom Alex Kruger volgde dit voorbeeld en grapte dat het hetzelfde was als het kopen van een fiets en het gebruiken ervan als een “limited edition-motorfiets”. Hij voegde eraan toe dat dit product alleen beschikbaar is voor “instellingen met activa onder beheer van meer dan $ 100 miljoen, geregistreerde makelaars-dealers en banken”.

Gegevens van Van Eck: https://t.co/tuxz62gLvl

Grijstinten: https://t.co/OPGYupGCwR

Belangrijk verschil: Van Eck's maakt een continue, open-end creatie/aflossing van aandelen mogelijk, waardoor de prijs de intrinsieke waarde (NAV) nauwlettend kan volgen... GBTC doet dat niet en handelt dus vaak tegen een premie.

— Alex Krüger (@Krug macro) 3 september 2019

Niettemin zijn veel experts van mening dat de publicatie van deze “Bitcoin Trusts zal helpen” om het herstel van Bitcoin te ondersteunen. Krueger schreef in een latere Tweet dat dit bullish was en dat de Bitcoin-prijs een grotere kans op een uitbraak naar de top zou geven. Aangezien de Bitcoin Trust of Grayscale momenteel duizenden BTC’s huisvest (meer dan 1% van alle BTC), zou het onzin zijn om te beweren dat dit buiten de beurs ETF-gerelateerde producten kan katalyseren en geen kapitaalinstroom naar de cryptovalutamarkten kan veroorzaken.

Zoals eerder gemeld, komt Bakkt zijn fysieke Bitcoin Futures op 23 september op de markt, twee weken nadat deze week is begonnen met de opslag van BTC voor klanten. De Wolf of All Streets, een prominente handelaar, betoogde dat de start van de beurs “de goede “camper de meest gebeurtenis zal zijn voor institutionele beleggers in de geschiedenis van Bitcoin”.

Uitgelichte afbeelding: Fijne dag verder Foto | Shutterstock