Stablecoin-Boom гарантує відсутність пробного ралі цін на біткойн

Оскільки біткойн, мабуть, знайшов локальний максимум, усі погляди криптопростору наразі зосереджені на стабільних монетах, цифрових активах, які прив’язані до «стабільного» резервного активу (захищеного в U-доларах) і це. Незважаючи на те, що ви протягом 2017 і 2018 років присутні в індустрії криптовалют, виграли стейбл-койни за останні кілька місяців стає все більш важливим для ринку через збільшення волатильності. Ваша пропозиція значно зросла.

Насправді, згідно з останніми даними компанії Coin Metrics, що займається аналізом блокчейнів, вартість усіх непотрібних стейблкойнів вперше в історії перевищила позначку в 9 мільярдів доларів. Особливо цікаво в цій статистиці те, що шість тижнів тому загальна вартість усіх стабільних монет становила 6 мільярдів доларів. Це зростання на 50% за півтора місяці, що дає зрозуміти, що не тільки центральні банки мають працювати на повній швидкості. Звичайний наратив говорить, що це для крипто-ринку оптимізм; інвестори кажуть, що збільшення стейблкойнів свідчить про те, що гроші готові влитися в біткойн, ефіріум та інші криптовалюти.

Однак нова доповідь економістів показала, що ця історія на 100 відсотків правдива. У примітці під назвою «стабільні монети не роздувають крипторинки» (стабільні монети на крипторинках не є бульбашками), опублікованій у блозі бізнес-досліджень, VOX не погодився з Річардом К. Лайонсом і Ганешем Вісаванат-Натрадж – з Каліфорнійського університету в Берклі чи Уорікської бізнес-школи – теорія про те, що стабільні монети «підштовхнуть до бічної лінії» біткойн до вершини. Основою їх міркувань є два графіки, які досліджують середню продуктивність як Bitcoin, так і Ethereum – двох найбільших крипто-ринків USDT – після появи Tethers. Вони виявили, що з серпня 2017 року по лютий 2019 року протягом трьох тижнів після випуску монет USDT не було очевидної позитивної тенденції в цінах BTC і ETH.

Фактично мав тенденцію до біткойна в середньому досліджуваного періоду часу відразу після монетизації мінімуму Tether, хоча ця тенденція може бути пов’язана лише з тим, що спостережуваний період ведмедя був позначений як Trends. Варто зазначити, що зібрані дані враховують останні кілька місяців, найбільші стрибки зростання USDT за всі часи, і ваша теза та висновок можуть бути спотворені. Тим не менш, вони прийшли до наступного висновку:

Ця колонка містить серію запитань, на які потрібно відповісти щодо того, чи є монети стабільними валютами, а також інфляційний вплив на ціни Crypto. Висновок: ми не знаходимо систематичних доказів того, що стабільний випуск монет впливає на ціни криптовалюти. Швидше, наші докази на підтримку альтернативних поглядів».

Отже, що стоїть за цією тенденцією?

У зв’язку з цим виникає наступне запитання: якщо є покупці, біткойни хочуть купити, хто чи що стоїть за зростанням попиту на стабільні монети? На вашу думку, чи імпринтинг стейблкойнів збігається з «відхиленнями курсу вторинного ринку» USDT порівняно з прив’язаним обмінним курсом 1 долар США, що свідчить про арбітражне зростання запасів стейблкойнів. Це, на думку економістів, є ознакою того, що Tether діє на відміну від «справжніх» доларів як резервна валюта для інвесторів у криптовалюти:

У ризику деякі інвестори іноді вирішують обмінюватися на кращий засіб збереження вартості. Перебалансування портфеля в бік Tether та інших стабільних монет пропонує цю функцію за мінімальних витрат на посередництво.