Stablecoin-Boom garanterar ingen testversion av Bitcoin-prisrally

Eftersom Bitcoin uppenbarligen har hittat en lokal High, riktas alla ögon i kryptorymden för närvarande på de stabila mynten, digitala tillgångar som är knutna till en ”stabil” Reserve Asset (att säkras i U-dollar) och genom detta. Även om du är för 2017 och 2018 i kryptovalutabranschens närvaro, har vunnit de stabila mynten under de senaste månaderna blir allt viktigare för marknaden på grund av den ökade volatiliteten. Ditt erbjudande har ökat kraftigt.

Faktum är att värdet på alla utestående stablecoins har överskridit enligt de senaste uppgifterna från Blockchain Analytics-företaget Coin Metrics för första gången någonsin, 9 miljarder dollar. Särskilt intressant med denna statistik är att det totala värdet av alla stabila mynt för sex veckor sedan uppgick till 6 miljarder dollar. Detta är en 50%-ig tillväxt inom en och en halv månad, vilket gör det klart att inte bara centralbankerna ska ha sina pengarskrivare igång med full fart. Den vanliga berättelsen säger att detta är för kryptomarknaden hausse; investerare säger att ökningen av Stablecoins indikerar att pengarna är redo att flöda in i Bitcoin, Ethereum och andra kryptovalutor.

En ny rapport från ekonomer har dock visat att denna historia är 100 procent sann. I en anteckning med rubriken ”stabila mynt blåser inte upp kryptomarknader” (stabila mynt på kryptomarknaderna är inte i bubblor), som publicerades i business research Blog, VOX, höll inte med Richard K. Lyons och Ganesh Visawanath-Natraj – från UC Berkeley eller Warwick Business School – teorin om att stabila mynt ”kommer att skjuta till sidlinjen av” Bitcoin till toppen. Kärnan i deras resonemang är två grafer som undersökte den genomsnittliga prestandan för både Bitcoin och Ethereum – två av de största kryptomarknaderna för USDT – i kölvattnet av frågan om Tethers bildades. De fann att det från augusti 2017 till februari 2019 under de tre veckorna efter utgivningen av USDT-mynten inte fanns någon uppenbar positiv trend i priserna på BTC och ETH.

I själva verket tenderade att Bitcoin på genomsnittet av den undersökta tidsramen omedelbart efter myntningen av Tether låg, även om denna trend kan bero bara på det faktum att den observerade perioden av björnen var märkt Trender. Det är anmärkningsvärt att de insamlade uppgifterna tar hänsyn till de senaste månaderna, de största tillväxtspurtarna i USDT genom tiderna och att din avhandling och slutsats kan ha förvrängts. Ändå kom de till följande slutsats:

Denna kolumn är en serie frågor som ska besvaras på frågan om stabila myntvalutor och en inflationseffekt på priserna på krypto. Slutsatsen: Vi hittar inga systematiska bevis för att den stabila produktionen av mynt, påverkan på priserna på krypto. Snarare våra bevis till stöd för alternativa åsikter”.

Så vad ligger bakom denna trend?

Detta väcker följande fråga: Om det finns köpare vill Bitcoin köpa, vem eller vad ligger bakom den ökade efterfrågan på stabila mynt? Enligt din åsikt, är präglingen av stabila mynt sammanfaller med ”avvikelser från sekundärmarknadskursen” för USDT jämfört med den kopplade växelkursen på 1 USD, vilket tyder på att det arbitrag är att beståndet av stablecoins kommer att stiga. Detta är enligt Economists ett tecken som Tether agerar i motsats till ”riktiga” dollar som reservvaluta för investerare i kryptovalutor:

I riskzonen kommer vissa investerare att perioder besluta sig för att byta i ett bättre värdeförråd. Ombalanseringen av portföljen i riktning mot Tether och andra stabila mynt erbjuder denna funktion till en minimal kostnad för förmedling.