Stablecoin-Boom гарантирует отсутствие пробного роста цен на биткойны
Поскольку Биткойн, по-видимому, нашел локальный максимум, все внимание в криптопространстве в настоящее время направлено на стабильные монеты, цифровые активы, привязанные к «стабильный» Резервный актив (должен быть обеспечен в долларах США) и этим. Несмотря на то, что вы в 2017 и 2018 годах присутствовали в индустрии криптовалют, выигранные стабильные монеты в последние несколько месяцев становятся все более важными для рынка из-за повышенной волатильности. Ваше предложение значительно возросло.
Фактически, согласно последним данным компании Blockchain Analytics Coin Metrics, стоимость всех выдающихся стейблкоинов впервые в истории превысила отметку в 9 миллиардов долларов. Особенно интересно в этой статистике то, что шесть недель назад общая стоимость всех стейблкоинов составляла 6 миллиардов долларов. Это 50-процентный рост за полтора месяца, что дает понять, что не только центральные банки запустят свои принтеры денег на полную мощность. Обычное повествование гласит, что это оптимистично для крипторынка; Инвесторы говорят, что рост стейблкоинов указывает на то, что деньги готовы перетекать в биткойны, эфириум и другие криптовалюты.
Однако новый отчет экономистов показал, что эта история на 100 процентов верна. В заметке с заголовком «стабильные монеты не раздувают крипторынки» (стейблкоины на крипторынках не находятся в пузырях), опубликованная в блоге бизнес-исследований VOX, не согласилась с Ричардом К. Лайонсом и Ганешем Висаванат-Натраджем – из Калифорнийского университета в Беркли или Уорикской бизнес-школой – с теорией, согласно которой стабильные монеты «отодвинут на боковую линию» Биткойн на вершине. В основе их рассуждений лежат два графика, на которых исследуется средняя производительность как Биткойна, так и Эфириума – двух крупнейших крипторынков USDT – после того, как были сформированы эмиссии Tether. Они обнаружили, что с августа 2017 года по февраль 2019 года в течение трех недель после выпуска монет USDT не было очевидной положительной тенденции в ценах BTC и ETH.
Фактически биткойн склонялся в среднем к рассматриваемому таймфрейму сразу после чеканки монеты Tether low, хотя этот тренд может быть связан лишь с тем, что наблюдаемый период медведя был отмечен трендами. Примечательно, что собранные данные учитывают последние несколько месяцев, самые большие всплески роста USDT за все время, и ваш тезис и вывод могут быть искажены. Тем не менее, они пришли к следующему выводу:
Эта колонка представляет собой серию вопросов, на которые нужно ответить на вопрос о том, являются ли монеты стабильными валютами и инфляционное влияние на цены криптовалюты. Вывод: мы не находим систематических доказательств того, что стабильный выпуск монет влияет на цены криптовалюты. Скорее, наши доказательства в поддержку альтернативных взглядов».
Так что же стоит за этой тенденцией?
Возникает следующий вопрос: если есть покупатели, которые хотят купить Биткойн, кто или что стоит за ростом спроса на стейблкоины? По вашему мнению, чеканка стейблкоинов совпадает с «отклонения курса вторичного рынка» USDT по сравнению с привязанным обменным курсом в 1 доллар США, что позволяет предположить, что именно арбитраж — это запас стейблкоинов, который будет расти. Это, по мнению экономистов, является признаком того, что Tether действует в отличие от «настоящий» Доллары как резервная валюта для инвесторов в криптовалюты:
В условиях риска некоторые инвесторы в определенные периоды решат обменять их на более выгодные средства сбережения. Ребалансировка портфеля в сторону Tether и других стейблкоинов предлагает эту функцию при минимальной стоимости посредничества.
