Bayern LB: cena bitcoinu vzroste na 90 000 USD

Jedna z největších německých bank včera zveřejnila masivní předpověď ceny bitcoinu. Podle BayernLB klíčový ukazatel ukazuje, že BTC je na cestě, po dalším snížení o polovinu na 90 000 amerických dolarů vzroste.

Prognóza je založena na kurzu Stock-to-Flow bitcoinu, který se často používá k předpovídání budoucí ceny drahých kovů, jako je zlato. Aktuální nabídka je vydělena vyráběným množstvím. Autoři zprávy také poskytují srovnání mezi poměrem Stock-to-Flow zlata a bitcoinu. I když tvrdíte, že zlato si po tisíciletí zaslouží vysoký poměr Stock-to-Flow, bylo bitcoinem zakódováno tak, že od začátku představuje „tvrdou formu“ peněz. To vede k tomu, že poměr Stock-to-Flow se zvyšuje rychleji než u jakékoli jiné komodity:

Je jisté, že poměr Stock-to-Flow bitcoinu v květnu 2020 – se po příštím snížení o polovinu – dramaticky zvýší – z přibližně 25,8 na téměř 53. Naproti tomu kurz Stock-to-Flow zlata (aktuálně v blízkosti 58) bude příští květen a jen o něco (pokud vůbec) vyšší. […] Když vezmeme v úvahu poměr Stock-to-Flow bitcoinu z května 2020, je zde závratná cena kolem 90 000 amerických dolarů. To by znamenalo, že nadcházející halvingový efekt je stěží při současné ceně bitcoinu okolo 8 000 USD (aktuální hodnota modelu je přibližně 7 500 USD).

Dále autoři poznamenávají, že je žádoucí vysoký poměr Stock-to-Flow pro peněžní komoditu. Dokonce zacházíte tak daleko, že říkáte, že tvrdost bitcoinu může způsobit, že jeho zavedení je nevyhnutelné. V příštím roce už bude mít bitcoin podobně vysoký stupeň tvrdosti jako zlato. V roce 2024, kdy dojde k Halvingu, se výrazně zvýší stupeň tvrdosti bitcoinu.

Ve zprávě se uvádí, že ve skutečnosti je nedostatek průmyslových aplikací Zlatem moci k vhodné formě peněz. Drahé kovy, které se používají hlavně v průmyslu, jako je například palladium, mívají nízký poměr průtoku paliva. I když tato aktiva mají zásoby, velmi nízké zásoby, dělá svou produkci ve vztahu k tomu špatnou formou peněz, protože zásoby kovového lanna lze snadno „zředit“, pokud se cena náhle zvýší.

Je zajímavé, že výzkumníci banky poznamenali, že bitcoin má pouze několik použití, s výjimkou peněžního aktiva. To je podle BayernLB ale výhoda, nikoli nevýhoda. Je to model Stock-to-Flow-pozitivní vliv, stejně jako na straně poptávky, žádný náhlý monetární stimul. To vede k systému, ve kterém nedochází k „žádnému vývoji na straně poptávky“, který deformuje tvorbu cen.

Zpráva však varuje, že bitcoin je stále v rané fázi a trh je extrémně riskantní. Kromě toho autoři také zjišťují, že poměr Stock-to-Flow v dlouhodobém horizontu může být mizerným ukazatelem:

Jako analytik příliš dobře víte, že i ten nejlepší statistický model může při předpovědi budoucnosti selhat. […] Jasná je jen jedna věc: Pokud jsou bitcoiny skutečně penězi 21. století. Century by tedy měl být pro své vlastnosti (zejména vysoký stupeň tvrdosti) upřednostňován před alternativními fondy – bitcoin je totiž plně otevřený, čistě dobrovolný peněžní systém.

Vybraný obrázek: Serhii Bobyk | Shutterstock